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如何選出必漲的股票?股票流動性到底有多高?

發布時間:2020-02-06 15:11:49 閱讀次數: 2645

  對于股民來說,實現盈利是我們炒股的終極目標,在實現這一終極目標的過程中,除了買賣機會的把握,還有重要的一個方面就是股票的選擇。我們如何一手擒得那些必漲的股票?對此,我們采訪了愛投顧投資顧問石軍華老師,看看石老師給了哪些大招。


  在石老師看來,投資股票的利潤來源于賺取股票波動的差價和賺取企業價值提升的錢兩個方面。石老師認為,何時買、何時賣取決于股票的波動情況,而買什么股票取決于公司的內在價值,對此,投資者在股票投資時的核心工作便是:1、識別由于認知偏向所致的上市公司錯誤定價;2、估算上市公司的內在價值。


  對此,石老師還總結了投資者在對上市公司價值進行評估時的10個參考指標。


  關于對上市公司的評估,主要有以下10個指標:


  1、最好有5-10年以上的持續經營記錄可供考察:也就是經歷過至少一輪完整的經濟周期波動,只有全面的了解其在波峰波谷的經營表現才能深知此企業的經營哲學,例如是在波峰還是波谷積極擴張之后所面臨的經營結果具有天壤之差別。


  2、10年以上的內在價值增長率:這是最重要的經營指標,雖簡單但常被人忽略。不同的企業有不同的內在價值評估標準,例如銀行股最看重的是凈資產的增長;以輕資產為代表的格力電器等應看重則是凈利潤的增長;而還未盈利的電商,則以營業收入的增長作為參考指標等。


  3、長期的ROE水平:這里面也涉及到具體情況具體分析,每個行業甚至每家企業都有著不同的評估體系。重資產行業一般回報率15%是較為優秀的,而輕資產行業凈資產回報率達到30%以上才算優秀。


  4、行業屬性:是否需要不斷的巨大資本開支?還是“一本萬利”的優秀模式?技術更新、商業模式變更是否緩慢?是否存在商業生態系統之外的競爭性力量介入?(毛利率大于60%;凈利潤率大于40%)


  5、市場容量:是否擁有永續的需求存在?瓶頸以及天花板的大致位置在哪里?


  6、財務報表背后:不僅聽其言更要觀其行,本質上財務報表就是一家企業經營行為的真實描述,三張表的解讀,可以看出管理層是否誠實、經營哲學是否保守還是激進。


  7、商業模式:長期看是否具備“護城河模型”的特點。


  8、股權結構:是否管理層持股、股東結構。(近一年高管增持超過1000萬的股票)


  9、公司治理結構:體制精良、已成系統且運行順暢。


  10、管理水準:最重要的參考指標便是公開言論以及長期財務數據背后透漏出的經營哲學,長期是否言行一致,是否符合商業常識,比如研發開支資本化還是費用化,便顯出出一家公司會計處理是保守還是激進等等。


  最終,從這些變量中找出驅動其內在價值成長或者毀壞股東權益的因素來,并且判斷這些因素在未來是否可持續。投資者的工作就是不斷的積累優秀的上市公司,跟蹤和估算上市公司的內在價值。而合適的價格是需要耐心等待以及運氣的垂青的,而如何做到不斷的去提前積累和評估這些標的物,只有依靠持續的研究興趣來推進,這樣才能確保合適的價格出現的時候,能夠做到足夠的了解而敢于買進。


  最近為過年而煩惱的客戶挺多,比如有位張先生,他的煩惱不是因為股市漲跌,而是手中的股票不漲不跌停牌了!


  張先生的操作也是湊巧,2014年12月行情正火熱,他就想進去做個短線,賺點零花錢。結果買進去沒幾天,股票就停牌了,到現在將近兩個月時間,一點復牌的消息都沒有。本來張先生想賺錢過個好年的,結果現在把本錢都鎖在里面,看來是要“被持股過年”了。


  單從2月13日的情況看,上交所A股中有65個全天停牌,占全部滬市997只A股的6.5%。深交所A股(包括中小板和創業板)中有189個全天停牌,占全部深市1613只股票的11.7%。直白點說,上周五上交所每20只股票里有1只股票停牌,深交所每10只股票里有1只在停牌。


  更要命的是,股票的停牌是不會提前預告的,經歷過停牌的股民應該知道,股票公告都是在停牌同時發布的,往往是今天白天還在正常交易,晚上就發布公告,明天開始停牌。也就是說投資者沒有得到任何的預警,就“被停牌”了。而且什么時候復牌是個未知數。從這個角度看,股票并不是散戶投資的合適目標,因為流動性并不能得到足夠的保障。


  反過來看,市場內基金在流動性上的表現越來越強, ETF和分級基金子份額,流動性已經明顯超越了股票,單從停牌這件事情來看,ETF幾乎不會停牌,而分級基金停牌折算時間需要一天半的工作日,這個時間往往可以預期,基金公司也有預警公告。散戶完全有時間作出持有或者退出的選擇。


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